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Die privaten Kapitalmärkte, also Investments in Private-Equity- oder Private-Debt-Fonds, haben in den vergangenen zwei Jahrzehnten einen enormen Anstieg des verwalteten Vermögens (AUM) erlebt. Viele Anleger – institutionell wie privat – sind in der Annahme eingestiegen, dass diese Anlageklasse überragende Renditen liefert, weitaus höher als die von öffentlichen Märkten. Doch wie kam es
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"Insider Trades", also Aktienkäufe und -verkäufe durch das Management des eigenen Unternehmens, zählen in der empirischen Kapitalmarktforschung neben der Veröffentlichung von Quartals- und Jahresergebnissen oder M&A-Ereignissen zu den wohl wichtigsten Kapitalmarktveröffentlichungen. In unzähligen Forschungsarbeiten wurden die Werteffekte der Veröffentlichung (auch Ankündigungseffekte genannt) von Insidertransaktionen dokumentiert und
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Das Financial Engineering von Buyouts transformiert ihre Unternehmensbeteiligungen zu tief im Geld liegenden Calls Wir konnten zeigen, dass die herausragende Performance von LBOs in erster Linie auf die Beta-Transformation zurückzuführen ist. Um dies zu erreichen, erhöhen sie den Verschuldungsgrad ihrer Zielunternehmen durch Darlehen ohne Rückgriffsrechte, was ihnen effektiv eine Long-Position
Research
In unserer neuesten empirischen Studie wird die Beziehung zwischen der finanziellen Notlage eines Unternehmens, die anhand eines Insolvenzprognosemodells ermittelt wurde, und ESG-Scores von Refinitiv, MSCI, ESG Book und Moody's ESG analysiert. Die Anwendung nichtparametrischen Regressionsmodelle auf Paneldaten von börsennotierten US-Unternehmen für den Zeitraum 2003-2022 zeigt eine statistisch signifikante