Die absolute „Operational Value Creation“ der PE-Industry ist befriedigend Die gute Performance der Private Equity (PE) Industrie wird häufig über „Operational Value Creation“ erklärt. Demnach überführen PE-Manager ihre Portfoliogesellschaften zu einer höheren operativen Effizienz, dank ihrer beherrschenden und aktivistischen Gesellschafterrolle. Tatsächlich sind ca. 50% der durch PE-Fonds erzielten Wertschöpfung auf
Die privaten Kapitalmärkte, also Investments in Private-Equity- oder Private-Debt-Fonds, haben in den vergangenen zwei Jahrzehnten einen enormen Anstieg des verwalteten Vermögens (AUM) erlebt. Viele Anleger – institutionell wie privat – sind in der Annahme eingestiegen, dass diese Anlageklasse überragende Renditen liefert, weitaus höher als die von öffentlichen Märkten. Doch wie kam es
FundSpotter stellt neXDos in seinem Newcomer-Porträt vor. Wir hatten die Gelegenheit, unser Unternehmen vorzustellen und Einblicke in unsere Strategie zu geben. FundSpotter schreibt: "Private Equity macht vieles richtig und einiges besser – deren Anlageprozess ist dem klassischer Aktienmanager systematisch überlegen. Diese Überlegenheit will neXDos mit der Fondsstrategie des neXDos US
"Insider Trades", also Aktienkäufe und -verkäufe durch das Management des eigenen Unternehmens, zählen in der empirischen Kapitalmarktforschung neben der Veröffentlichung von Quartals- und Jahresergebnissen oder M&A-Ereignissen zu den wohl wichtigsten Kapitalmarktveröffentlichungen. In unzähligen Forschungsarbeiten wurden die Werteffekte der Veröffentlichung (auch Ankündigungseffekte genannt) von Insidertransaktionen dokumentiert und
Das Financial Engineering von Buyouts transformiert ihre Unternehmensbeteiligungen zu tief im Geld liegenden Calls Wir konnten zeigen, dass die herausragende Performance von LBOs in erster Linie auf die Beta-Transformation zurückzuführen ist. Um dies zu erreichen, erhöhen sie den Verschuldungsgrad ihrer Zielunternehmen durch Darlehen ohne Rückgriffsrechte, was ihnen effektiv eine Long-Position
In unserer neuesten empirischen Studie wird die Beziehung zwischen der finanziellen Notlage eines Unternehmens, die anhand eines Insolvenzprognosemodells ermittelt wurde, und ESG-Scores von Refinitiv, MSCI, ESG Book und Moody's ESG analysiert. Die Anwendung nichtparametrischen Regressionsmodelle auf Paneldaten von börsennotierten US-Unternehmen für den Zeitraum 2003-2022 zeigt eine statistisch signifikante
Aktienrenditen sind im Querschnitt rechtschief verteilt Die "Rechtsschiefe" beschreibt eine Eigenschaft einer Verteilung, bei der der Mittelwert durch eine kleine Anzahl von positiven "Ausreißern" positiv beeinflusst wird. Bekannte Beispiele für rechtsschiefe Verteilungen finden sich in den Pro-Kopf-Einkommens- oder Vermögensverteilungen einer Bevölkerung, wo wenige Personen mit hohem
"Der Aktienmanager neXDos ist angetreten, um doppelte Aktienrenditen ohne erhöhtes Risiko zu liefern. Wie das gehen soll? Ein bislang übersehener Werttreiber aus dem Private-Equity-Bereich soll es möglich machen." Beta-Transformation Während bei einem Aktienfonds die Renditen der positiv performenden Aktien mit den negativ performenden in einen Topf geworfen
"An Private Equity schätzen die Anleger im Vergleich zu Aktien die höheren Renditen und die niedrigen Schwankungen. Aktien können aber auch das bessere Private Equity sein. Was es dafür braucht: Rechtsschiefe, Leverage und Vola-Toleranz." neXDos überträgt die systematischen Werttreiber des Anlageprozesses von Leveraged Buyouts auf das Management
Anlagestrategie Der neXDos US Buyout Style Fonds investiert in ein breit diversifiziertes Portfolio von ~250 beta-transformierten US-Aktien. Ohne den Einsatz von Renditeprognosen wird ein Gewichtungsschema implementiert, welches die Gleichgewichtung der Faktoren Momentum, Volatilität, Value und Profitabilität sowie der Sektoren herbeiführt. Die erwartete langfristige Rendite entspricht in etwa dem Zweifachen gängiger